大宗原料药价格经过2007年的一轮上涨之后，市场普遍预期其2008年的价格表现将不太乐观。主要原因是大宗原料药历来是一个门槛不高、产能过剩的领域，“涨价—扩产—降价—亏损—限产(停产)—涨价”的循环在过去多次重复出现。伴随产品价格上涨而来的，往往是各企业竞相上产能，随后就是价格的暴跌。
但截至目前，维生素C的价格周期已达一年，并且价格仍在攀升(2008年3至4月份，VC价格从80元/千克一路上涨到90-95元/千克，而近期价格又从90-95元/千克迅速涨到120元/千克，大大超出预期)。而青霉素类产品虽然从高位回落，但随即反弹，显示本轮价格周期与以往存在差异。那么，差异在何处?
东方证券分析师认为，从2006年开始，维生素C、青霉素系列产品价格走高，背后的原因包括产业转移、环保压力和原料药成本上升等。其中，环保压力起了决定性作用。国家在环保问题上施加压力，使得一大批小厂被关停，大厂限产。较之行业或企业出于自我保护进行的限产，约束力不可同日而语。由于国家的强力干预，供过于求的局面迅速改变。更为本质的是，行业进入壁垒大大提高。该分析师认为，对华北制药这一类大宗原料药企业的看法应该有所转变，其掌握的大宗原料药产能已经具备部分的垄断属性，有必要从资源控制的角度考虑其价值。
天相投顾分析师看好公司未来前景：首先，短期内部分大宗原料药价格仍然会高位运行;其次，基本药物定点生产，有望带来制剂类拳头产品阿莫西林、青霉素钾、头孢唑啉钠销售的快速增长。2007年11月，部分定点生产基本药物已正式上市。有数据显示，截至今年2月，定点生产阿莫西林已销售1000万盒;第三，2008年公司与DSM合作应该有所进展。DSM风投近期完成了在中国的首笔投资，投资额为2000万美元，该风投基金另外还拨出2亿欧元用于2010年之前的投资，而营养、制药是该基金关注的重点领域。
今日投资《在线分析师》显示，2008-2010年公司综合每股盈利预测值分别为0.24、0.34和0.51元，对应动态市盈率分别为38、27和18倍。当前共有5位分析师跟踪，给予强烈买入、买入和观望评级的，分别有2、2和1人，综合评级系数1.80。
（责任编辑：黄彬）
